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2013年金价或重返历史高位

2013-01-21 10:21:59 北青网-北京青年报 

  2013年金价何去何从?如何捕获黄金的投资机会?如何防范黄金投资的风险?上周六北青财富课堂邀请到恒泰大通的专家,为投资者答疑解惑。

  第一课

  金价历史高位会再现吗?

  资深贵金属分析师王璐璐表示,标准普尔在2011年8月取消了美国的AAA评级,促使金价创下每盎司1920美元的名义纪录高点,此后金价再也未触及这一水平。而美国信用评级遭调降的前景,加上美国财政悬崖和债务上限等因素,将在今年引发新一轮黄金投资潮,“若美国继续推行量化宽松政策,金价可能会因此重返历史高点。”

  相对于黄金而言,货币形式的债务是其真正意义上对冲的风险,而美联储资产负债表却是货币形式债务扩张的最佳来源。因此王璐璐认为,金价和债务总规模、金价和联储资产负债表之间存在紧密联系,“12月美联储将增加国债购买,整体将使得联储资产负债表到2014年扩张2万亿美元。据此推算,黄金2014年可能涨到2400美元。”

  虽然目前欧元走弱,黄金价格承压。但王璐璐认为,市场仍然看涨未来数周的黄金价格,“此前黄金价格显著上涨,市场出现了部分获利抛售,金价回吐部分涨幅。”据野村证券分析显示,极低的利率环境将维持很长一段时间,这将支撑黄金价格。另外,亚洲对黄金的强劲需求也将提供支撑,如果黄金价格突破1700美元/盎司并不感到奇怪,未来数周黄金价格将达到1725美元/盎司。

  第二课

  如何判断黄金价格?

  黄金分析师关威指出,决定黄金价格的根本因素是供给和需求。

  从全球来看,黄金产量这几年逐年减少,黄金资源也随着不断开采而逐年减少,开采成本越来越高,同时全球市场尤其是新兴国家市场对黄金的需求量增大;而黄金属于不可再生资源,这些因素导致黄金价格会有继续上涨的空间。

  美元强弱也是影响金价高低的重要因素,金价与美元之间呈负相关关系。关威提出,2008年爆发于美国的金融危机令全球经济一度陷于低迷,这给了黄金重新焕发光彩的机会,因为黄金是比纸币更稳定的货币,虽然黄金供给的限制决定了我们不可能重返金本位,但作为对美元功能的部分替代,已经可以使规模正在壮大的黄金市场水涨船高。投资者应该适应这一改变。不过,这种反比关系只是相对的。

  此外还有地缘政治局势因素。值得一提的是,突发性政治危机对金价的影响越来越像一个“中转站”,起到转势的作用。

  第三课

  怎样选择黄金投资品种?

  目前银行主要的黄金理财品种包括纸黄金、实物金和黄金期权等。

  纸黄金是一种买卖交易中双方不涉及黄金实物交割,只是在商业银行的会计簿上作债权债务记载的一种代理黄金买卖服务。交易成本为0.8至1.0元/克不等,交易时间为24小时。

  实物金的投资品包括投资性金条、饰品金和收藏类黄金制品。高级理财顾问魏伟指出,虽然投资性金条是投资黄金最合适的品种,但并不是指市场中常见的纪念性金条、贺岁金条等。这类金条都属于“饰品金条”,它们的售价远高于国际黄金市场价格,而且回售麻烦,兑现时要打较大折扣。

  黄金期权是一种比期货更加复杂的衍生品种,不适合大多数普通投资者。

  对于交易所黄金理财品种,魏伟表示,金交所与期交所黄金报价是以国际金价为影子,自己并不具有定价权,“竞价撮合”的交易模式导致国内黄金价格与国际市场的价格往往出现偏离。世界黄金市场的现货黄金价格波动是周一至周五24小时连续的(金融假日除外)。上海黄金交易所和期货交易所的交易时间是相对固定的中国时段,这就酝酿了很大的交易价格的时间风险。

  还有一些黄金投资公司推出预付款买卖。预付款买卖方式是指投资者可按照不同的预付款比例买入或卖出一定量标的物后,选择按支付预付款时买卖系统所显示的全额价款交收标的物,或者选择买卖系统所显示的即时价卖出或购回进行结算的一种买卖方式,可以实现24小时多次、双向的买卖。

(责任编辑:刘贝 )
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